Coup de théâtre dans l'industrie du divertissement. Alors que Netflix semblait en pole position pour l'acquisition de Warner Bros. Discovery, Paramount vient de dynamiter les négociations avec une contre-offre spectaculaire. Le groupe, désormais sous la houlette de Skydance, met sur la table plus de 108 milliards de dollars pour s'emparer du géant des médias, propriétaire de licences cultes comme Harry Potter ou DC Universe.
Une offre en cash qui bouscule Netflix
Paramount ne fait pas les choses à moitié pour séduire les actionnaires de Warner Bros. Discovery. L'offre présentée lundi propose un rachat à 30 dollars par action, ce qui représente une prime impressionnante de 139 % par rapport au cours de clôture du 10 septembre dernier.
Contrairement à la proposition de Netflix, qui combinait cash et actions pour un total de 82 milliards de dollars, l'offre de Paramount présente un avantage stratégique majeur elle est entièrement libellée en numéraire. Cette approche agressive vise directement à court-circuiter le géant du streaming.
Pour rappel, Netflix avait proposé vendredi dernier un montage financier complexe 23,25 dollars en cash et 4,50 dollars en titres valorisant l'action WBD à 27,75 dollars. Paramount joue donc la carte de la sécurité financière immédiate pour les investisseurs, tout en englobant dans la transaction le périmètre des chaînes de télévision Discovery, actuellement en pleine scission.
L'avenir des franchises au cinéma et en jeu vidéo
L'enjeu de cette acquisition dépasse largement le cadre financier. En mettant la main sur Warner Bros., Paramount récupérerait un catalogue de propriété intellectuelle parmi les plus puissants au monde la franchise Harry Potter, l'intégralité du catalogue DC Universe Batman, Superman, ainsi que des séries légendaires comme Game of Thrones, Friends ou Les Sopranos. Pour les amateurs de jeux vidéo, ce rachat pourrait avoir des répercussions immenses sur les futures adaptations transimédias de ces univers.
Sur le plan de la distribution, Paramount tente de rassurer les puristes du septième art. Lors d'un échange avec la presse et les investisseurs, le groupe a promis de sortir plus de 30 films en salle et de respecter des fenêtres de diffusion traditionnelles saines. Une pique à peine voilée au modèle tout-numérique souvent privilégié par Netflix, et une promesse de maintenir l'expérience cinéma au cœur de la stratégie.
Un contexte politique sous haute tension
Cette bataille de titans intervient dans un climat particulièrement instable. L'offre de Paramount, qualifiée d'hostile, survient alors que Donald Trump a récemment déclaré vouloir s'impliquer et jouer un rôle dans le projet de rapprochement initial entre Netflix et Warner Bros.
Cette intervention politique avait déjà soulevé des doutes quant à la validation de la transaction par les régulateurs. Il faut également rappeler que la division Discovery Global est censée finaliser sa scission au troisième trimestre 2026 en vue d'une introduction en Bourse.
Warner Bros. Discovery a indiqué qu’elle étudierait avec la plus grande attention la proposition de rachat de Paramount formulée par Skydance, fixée à 30 dollars l’action, et qu’elle communiquerait sa réponse d’ici dix jours ouvrables.
Source : Zonebourse / Variety
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